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(Ajout des commentaires des analystes aux paragraphes 8 et 11)
par Atharva Singh et Pragyan Kalita
Orion180 Insurance OIG.O a été valorisée à 1,14 milliard de dollars après la chute de son cours lors de son introduction au Nasdaq vendredi, ce qui a donné le ton à la prudence pour les autres assureurs qui envisagent une introduction en bourse plus tard dans l'année.
L'action a ouvert à 11,50 dollars après que la société, basée à Melbourne en Floride, a fixé le prix de son introduction en bourse à 12 dollars par action, soit un niveau inférieur à la fourchette annoncée de 15 à 17 dollars, levant ainsi 240 millions de dollars.
Cette entrée en bourse intervient alors que la saison automnale des introductions en bourse connaît un début difficile, les inquiétudes liées aux dépenses en matière d’intelligence artificielle, la récente hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et la hausse des rendements obligataires pesant sur l’appétit des investisseurs pour les nouvelles introductions.
Kenneth Gregg, fondateur et directeur général d’Orion180, a toutefois déclaré: « C’était la bonne décision pour notre entreprise et notre équipe, quel que soit le contexte macroéconomique. »
) Fondée en 2018 par M. Gregg, Orion180 propose des assurances habitation « E&S » (excess and surplus) (dans 14 États américains. Ses principaux marchés sont notamment le Texas, la Californie et la Floride.
« Nous ciblons l’ensemble du marché de l’assurance habitation, car nous proposons un produit agréé sur une base E&S. Nous voyons d’énormes opportunités dans notre zone de chalandise principale et nous nous développerons de manière opportuniste au fil du temps », a ajouté Gregg.
La demande de produits d’assurance a augmenté à mesure que les catastrophes climatiques, telles que les inondations et les feux de forêt, deviennent plus fréquentes et plus coûteuses, tandis que les assureurs immobiliers ont augmenté leurs primes sur de nombreux marchés pour refléter la hausse des sinistres.
« Le marché E&S est conçu pour les risques que de nombreux assureurs ne peuvent pas ou ne souhaitent pas couvrir selon des conditions standard. Les assureurs E&S disposent généralement d’une plus grande flexibilité en matière de tarification, de limites de couverture et de conception des polices », a déclaré Kat Liu, vice-présidente d’IPOX.
L'introduction en bourse d’Orion180 devrait tester l’intérêt des investisseurs pour le secteur, et pourrait donner le ton à d’autres assureurs envisageant une introduction en bourse plus tard cette année, alors que les investisseurs cherchent à accroître leur exposition aux valeurs du secteur de l’assurance.
Bamboo Insurance Services, soutenue par CVC, devrait également entrer en bourse la semaine prochaine et vise une valorisation de 3,24 milliards de dollars . Les deux sociétés se sont développées sur des marchés où les assureurs traditionnels ont réduit leur exposition.
« Dans le cas d’Orion180, je dirais que cette opportunité a été accélérée par une perturbation conjoncturelle, plutôt que de dire qu’elle existe uniquement parce que les grands assureurs se sont retirés », a ajouté M. Liu.
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